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　　鹿客科技的收入主要分为三块：自有品牌消费品、ODM项目、自有品牌商业解决方案。其中，被视为公司核心和未来、定位中高端的“鹿客”自有品牌消费品收入，在2024年出现下滑，从2023年的3.19亿元降至3.01亿元；到2025年前九个月，其收入占比更是从上年同期的27.8%骤降至20.5%。相反，技术含量和毛利率相对较低、为小米等品牌提供设计制造的ODM业务，收入占比却从2023年的50.6%攀升至2025年前九个月的61.6%，成为公司绝对的收入支柱。

　　现金流量表揭示了公司运营的另一重压力。2023年及2024年，公司经营活动尚能产生净现金流入（分别为8948.5万元和124.7万元），但到了2025年前九个月，却录得净现金流出3830.7万元。鹿客科技解释为，主要包括非现金类支出（如人民币1430万元的资产减值损失和人民币730万元的折旧摊销）及营运资金的占用（特别是为应对销售旺季备货导致存货增加人民币5260万元，以及应收款项增长人民币2250万元和应付款项减少人民币1310万元），综合导致经营性现金流呈净流出状态。