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　　公募方面，1月共有107家公募机构参与A股网下配售，前20名获配金额均不低于1000万元，占据绝对主导地位。其中，易方达基金、南方基金、工银瑞信基金凭借资金规模与精准报价成为第一梯队。易方达基金参与了5只新股网下配售，合计配售数量为719.90万股，获配金额1.48亿元。紧接着是南方基金和工银瑞信基金，同样参与了5只新股网下配售，获配数量依次为630.67万股和558.01万股，获配金额分别为1.32亿元和1.16亿元。此外，华夏基金、招商基金、富国基金、国泰基金1月获配金额均不低于5000万元。

　　对于公募机构积极参与“打新”的核心原因，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜指出，一方面，新股网下配售具有风险较低、收益兑现快的特点。1月高景气赛道新股上市首日表现突出，有效增厚了基金收益，尤其在市场震荡期间，“打新”收益成为重要的收益稳定器；另一方面，“打新”也是公募机构布局高成长赛道的重要方式，通过参与半导体、、医疗等核心领域的新股配售，公募得以提前锁定优质资产，与现有权益组合形成互补，进一步优化配置结构。“对量化私募而言，量化投资强调纪律性与系统化执行，与打新所需的精准报价、自动申购及风控管理高度契合，有利于其实现规模化、精细化运作。同时，打新策略能与量化核心策略形成互补，平滑市场波动对权益资产的影响，其短周期回笼特征也可提升资金使用效率，进一步增强整体收益的稳定性。”李春瑜补充道。

　　展望后市，李春瑜认为，随着A股市场对硬科技、与医疗创新等赛道的关注持续升温，预计未来优质新股供给将保持稳定，机构“打新”热情有望延续。但需要注意的是，伴随更多机构参与网下配售，“打新”竞争日趋激烈，中签难度与收益分化可能进一步加剧。2025年以来，网下“打新”产品数量呈持续上升态势。2026年1月，科创板、主板参与户数平均分别提升至8945户、10252户。与此同时，网下入围率却降至91%，破近半年新低。网下中签率整体仍处于下行通道。